【銘柄分析】KDDI(9433)の業績、株価、買い時は?

今回はおススメする銘柄の一つであるKDDIを調べてみました。

KDDIは業績、ビジネスも安定しており、株主優待まで行っている優良株です。
菅首相になった事で株価の下落も記憶に新しいですね。

銘柄の分析と共に今後買うべきなのか、買うとしたらいつが買い時か
一緒に調べていきたいと思います。

最後までお付き合い下さい。

KDDI(9433)　基本情報

ＫＤＤＩ(9433)事業内容

総合通信の大手でauをメインに個人、法人で展開しています。国内・国際の通信全般を手掛けており、携帯、光回線、データセンター等幅広く展開している。携帯事業では国内2位と高いシェアを誇ります。

資本提携も積極的に行っており、グループ企業としても成長し続けています。最近では2019年カブドットコム証券に資本参加しauカブドットコム証券へ、じぶん銀行をの子会社化、新電力のエナリスを子会社化、ローソン <2651> と資本業務提携等企業の戦略にも長けている印象があります。

事業セグメント別売上

パーソナルセグメント

主に通信の総合サービスとライフデザインを組み合わせたサービスを提供しています。

日本国内では通信サービスを中心にしてコマース、金融、エネルギー、エンターテイメント、教育といった生活に関わるサービスを連携させていくことで更なる付加価値を高めています。海外では国内での事業ノウハウを活用してミャンマーやモンゴルをはじめとするアジアを中心として事業拡大を積極的に取り組んでいます。

成長率や売上比率が高く、KDDIのメインとなるセグメントです。

ビジネスセグメント

国内外の法人向けにデバイス、ネットワーク、クラウド等のソリューションやデータセンターサービスを提供しています。

今後は５Gを活用したビジネスの発展や拡大に貢献するソリューションをグローバル規模で提供し事業の拡大を目指しています。日本国内ではグループでの地域密着型のサポート体制を構築しています。

まだ売上の2割弱の比率であるため今後伸びしろが期待できるセグメントです。

売上や営業利益率は?

出典:マネックス証券

売上は19期連続で増益しており、営業利益率も20%弱と日本の企業としては非常に優秀です。

リーマンショックでも増益を守っている事から暴落時にもしっかりと利益と確保できる力を兼ね備えております。

理由として主力の携帯電話事業がストックビジネスである為継続した収入が見込めるからです。

最近では通信サービスだけでなく、ライフデザインサービスとの連携も展開している為収益源が増え更なる安定した利益の創出が可能となります。

キャッシュフロー

出典:マネックス証券

通信は設備への投資は不可欠な為一定の投資CFがあるのが特徴です。

ほぼストックで収益を確保できている分営業CFも安定しております。

ただリーマンショックでフリーCFはマイナスになっている為暴落時の注意は必要です。

買い増しにて辛抱強く耐えていく方がこの銘柄のメリットを多く活かせます。

割安度(PER・PBR)

PERの推移

出典:マネックス証券

割安さの比較としてPER・PBRでの推移をのせています。一般的にはPERの平均として15倍が目安となりますが常に下回っており、割安さを維持している状態です。

売買タイミングの目安としてはPERが10倍を切ったら投資を行うタイミングであるといえます。価格競争で株価が大きく下落することがありましたが株価は値を戻しています。

今後も価格競争で度々株価の下落が予測されます。その時のタイミングを逃さないようにしていきましょう。

PBRの推移

出典:マネックス証券

PBRも1.0～2.0倍付近を推移しています。割安の目安としては1.0倍以下になる為割安ではありません。

配当金推移

出典:KDDI

配当金も19期連続で増配しており、過去5年の増配率は11.5%と増配率も高く維持できています。

配当性向は約42%とまだまだ増配の余地はありそうです。

KDDIとしても株主還元の一つとして持続的な増配を目指している為今のところ減配の心配はないでしょう。

株主優待

出典：KDDI

保有株数、年数に応じてコースが変わるカタログギフトが年に1度(3月の優待として)もらえます。

以下の3つから該当するカタログギフトが送られてきます。

私はまだKDDIを保有して2年なので花月コースですが選べる商品の種類が多くなんと94つの優待から選ぶことがが出来ます。さらに増配も期待できる銘柄の為長期保有には最適です。

ＫＤＤＩ(9433)チャート分析

5年チャートになりますがここ数年は2400～3400のレンジで推移しています。

定期的に株価の下落がありますが菅官房長官の『携帯事業者は料金を4割り下げる事ができる』との発言から、2018年11月、NTTドコモが通信料金値下げを見直す発表をしたためKDDIも影響受けて下落しております。

上記リスクを理解した上で投資の検討が必要です。

◆競合との比較は?

3社を数値で比較してみました。

売上や営業利益率、割安度ではKDDIが優秀でした。
KDDIは安定した売上と定期的な自社株買いを行い株価を高く維持しています。個人の通信事業に加え、ライフデザイン企業として更なる囲い込みを狙ってます。

NTTドコモは親会社のTOBによる買い付けTOBが成立すればNTTの子会社となります。NTTの株主は多くの売買益を獲得できたと思います。そして経営基盤が大きくなる為更なる売上拡大が予想されます。

ソフトバンクは株価が軟調に推移しており、IPOの売り出し価格1500円を大きく下回っている状況。ヤフーの子会社化で少しは回復するも現在も株価は下降し続けています。大きな経営戦略がない限り株価の変化はあまり期待できないでしょう。

今後の展開は?

KDDIの中期経営計画として7つの事業戦略を掲げています。

1. 5G時代に向けたイノベーションの創出

   5Gを普及させ様々な分野へ活用していく

2. 通信とライフデザインの融合

   通信だけでなく生活に基づくサービスも紐づけしていく
   

3. グローバル事業のさらなる拡大

   国内の事業ノウハウを海外に広げまずは東南アジアを中心に顧客を増やしていく 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　出典：KDDI

4. ビッグデータの活用

   ビックデータを活用し最適なモノ・サービスを提案していく。(個人・法人)

   出典：KDDI

5. 金融事業の拡大

   auPAYを中心に日常生活における決済、金融サービスを拡大していく

   出典：KDDI

6. グループとしての成長

   グループ会社としての強みを最大限に活用して持続的な成長を目指す。
   出典：KDDI

7. サステナビリティ

   サステナビリティ活動を行い、企業として持続的な成長を目指す。
   　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　出典：KDDI

ＫＤＤＩは買うべきか?

結論としては個人的には買って損はしない銘柄だと思います。

ストックビジネスで寡占市場である為今後も大きく売上が下がることは考えにくいです。

Ｍ&Ａや自社株買い等で大きく株価は上がることはありますが目的としてインカムゲイン狙いで長期保有するのが賢明ですね。

まとめ

いかがでしたでしょうか。

日本株では非常に優等生なＫＤＤＩ。株主に還元し、業績としてもしっかり利益を残しています。

価格競争でのリスクはありますが、株価は必ず値を戻しているので次の価格競争があった際は持ち株数を増やすチャンスにもなる考えもあります。連続増配のストップや減益が予測された時に売買の検討をすれば問題ないでしょう。

投資活用の参考にしていただければ幸いです。